中國一重是國內(nèi)最大的重型機械制造企業(yè)。公司主要從事重型機械制造業(yè)務，為冶金、石化、能源、交通運輸、礦山等行業(yè)及國防現(xiàn)代化建設提供重大成套技術裝備、高新產(chǎn)品和技術服務。中國一重是中國最大最齊全的冶金成套設備制造商、中國最大的核電設備及核電鍛件制造商、中國最大的重型壓力容器設備制造商、中國最大的大型鑄鍛件制造基地，是涉及國家安全和國民經(jīng)濟命脈的國有重要骨干企業(yè)。2000年至2008年，公司產(chǎn)值年均復合增長率達50.24%，未來的業(yè)績成長引擎依然強勁，持續(xù)成長的前景較為樂觀。

　　行業(yè)競爭優(yōu)勢突出

　　隨著我國進入工業(yè)化階段中期，重型機械行業(yè)進入快速發(fā)展期，2000年至2008年行業(yè)總產(chǎn)值年均增長率達到32.40%，如此的數(shù)據(jù)顯示出隨著我國重工業(yè)化進程的延續(xù)，未來重型機械行業(yè)仍有著樂觀的成長空間，從而為中國一重提供了充足的馳騁空間。

　　中國一重擁有極為突出的競爭優(yōu)勢，從而有望分享行業(yè)更多份額的增量蛋糕。中國一重一直重視科研，研發(fā)投入占主營業(yè)務收入的比重持續(xù)提升，從2006年的4.8%一路提升至目前的6.7%。正是如此的研研投入以及長期的技術積累，使得公司主導產(chǎn)品技術水平國內(nèi)領先，部分產(chǎn)品達到國際先進水平，由于具備業(yè)內(nèi)領先的新產(chǎn)品、新工藝和新材料的開發(fā)能力、成套集成能力，從而形成了強大的自主創(chuàng)新能力，歷年來取得了一系列舉國矚目的重大產(chǎn)品和技術創(chuàng)新成果，公司技術實力堪稱國內(nèi)一流。

　　中國一重制造能力優(yōu)勢突出。中國一重擁有綜合制造能力世界一流的大型鑄鍛件制造基地，國內(nèi)擁有萬噸自由鍛造壓力機的三家公司為公司、二重和上重。公司是世界少數(shù)擁有2臺萬噸水壓機的企業(yè)(自行研制了15000噸自由鍛造水壓機，使我國成為世界上第三個擁有15000噸自由鍛造水壓機的國家)。具備一次性提供700噸以上鋼水、最大鋼錠600噸、最大鑄件500噸、最大鍛件400噸的生產(chǎn)能力。目前成為世界最主要的大型鑄鍛件制造基地，因此，大型鑄鍛件制造能力構筑了中國一重的核心競爭力之一。

　　中國一重主導產(chǎn)品地位突出。公司產(chǎn)品國內(nèi)大型軋制設備的市場占有率約70%，公司的冶金設備裝備了國內(nèi)所有500萬噸級以上鋼鐵企業(yè);公司的加氫反應器幾乎裝備了中石油、中石化、中海油所有國內(nèi)煉油基地，市場占有率達到90%;公司大型鍛鋼支承輥國內(nèi)市場占有率達80%;公司是國內(nèi)最大的核電鍛件生產(chǎn)企業(yè)，90%以上的國產(chǎn)核電鍛件、80%以上的國產(chǎn)核反應堆壓力容器由公司生產(chǎn)，公司承制了世界首個AP1000三代核電站的核島鍛件;公司大大型鑄鍛市場份額達到39.8%，生產(chǎn)能力和單件規(guī)模僅次于日本制鋼所，世界第二。

　　業(yè)績增長引擎強勁

　　正由于擁有如此突出的競爭優(yōu)勢，公司分享了行業(yè)高成長的成果，在2000年至2008年，公司產(chǎn)值年均復合增長率達50.24%，同期重型機械行業(yè)總產(chǎn)值年均復合增長率為33.13%，這顯示出公司的競爭優(yōu)勢賦予了公司分享行業(yè)更多份額增量蛋糕的能力。

　　如果從產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、公司競爭優(yōu)勢等諸多優(yōu)勢考慮。中國一重因為冶金行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整將帶來新的增量訂單。目前我國鋼鐵行業(yè)的淘汰落后產(chǎn)能正在有條不紊地進行著，而我國1000立方米以下的高爐占總產(chǎn)能的比重在60%以上，如此就意味著國產(chǎn)大型化高端設備的需求將得到保障，從而意味著公司在冶金方面的訂單仍有增長的趨勢。

　　從公司近年來新簽訂單看，冶金成套設備占比逐步減少，而核能設備和大型鑄鍛件的占比大幅上升，公司的產(chǎn)品結構將逐步改善。2009年底，我國核電累計裝機容量為910萬千瓦，但據(jù)科技界預測2020年我國核電裝機容量將達7,000萬千瓦，2009-2020年核電裝機容量年均增長率將達到16%。未來5年將是核電的快速發(fā)展期。而由于核能設備的制造周期較長，一般在4年左右。隨著未來十年的核電發(fā)展高峰期，公司的核電設備業(yè)務將迎來黃金發(fā)展周期，有望成為公司強勁的業(yè)績增長引擎。另外，水電業(yè)務發(fā)展也帶來大型鑄鍛件業(yè)務的快速成長，這也有望成為公司新的業(yè)績增長引擎。

　　在出口業(yè)務方面。由于中國一重長期的技術積累以及扎實的制造基礎，公司主導產(chǎn)品不僅僅獲得了進口替代的產(chǎn)品市場增量空間，而且還獲得了國際市場的競爭優(yōu)勢，比如說在加氫反應器制造業(yè)務，中國一重已經(jīng)走出國門，向伊朗、印度等國提供了石化容器設備，2006年、2007年、2008年簽訂出口合同額分別為1.2億元、12.3億元、16.6億元，占同期同類產(chǎn)品總合同額比例分別為13.1%、48.9%、59.5%。如此來看，公司已參與到國際業(yè)務競爭，從而意味著出口將成為公司新的強勁增長引擎。

　　募集資金項目夯實高成長基礎

　　而為了抓住行業(yè)這些發(fā)展契機，使得行業(yè)所賦予的高成長潛能釋放成業(yè)績高成長的動能，公司此次IPO募集資金主要投向大型石化容器及百萬千瓦級核電一回路主設備項目、大型鑄鍛件自主化改造項目、濱海制造基地項目。由此可見，募投項目主要集中在高端產(chǎn)品和重要的基礎即大型鑄鍛件產(chǎn)能擴張、另外也包括一些前瞻性的創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，這將有利于公司的長期發(fā)展。

　　一方面，中國一重募集資金可以擴充產(chǎn)能，抓住行業(yè)發(fā)展契機。比如說公司考慮到核電大型化的發(fā)展趨勢，除為將來生產(chǎn)160萬千瓦、SYSTEM 80+(135萬千瓦)核電機組、重水堆及其它堆型核電機組核承壓設備做好準備外，項目還留有國際先進、安全性較好的高溫氣冷堆機組及未來第四代核電快堆機組重型部件的制造能力，為公司將來進一步的發(fā)展奠定基礎。

　　另一方面，可以提升公司的制造能力。大型鑄鍛件自主化改造項目建成后，年產(chǎn)鋼水將由項目建設前的 25萬噸增加到50萬噸，鍛件將由12萬噸增加到24萬噸，鑄鋼件將由3萬噸增加到6萬噸。大型火電機組(含超超臨界)鑄鍛件、大型水電鑄鍛件、核電鍛件、機架類鑄件產(chǎn)量均有不同程度的增加;同時形成加氫反應器、船用曲軸、大型鍛鋼支承輥的規(guī)?；a(chǎn)能力，因此，公司的成長基礎較為扎實，成長前景較為樂觀，建議投資者積極跟蹤。